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可怕的白癜风能治疗好
嘉兴在线新闻网     2017-12-17 14:18:25     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  年中规模排名赛已告收官,北京商报记者注意到,一批中小型城商行系基金公司较年初规模暴涨,这与发行机构定制产品冲规模不无关系,这些公司正试图利用股东优势弯道超车,但背后过分依赖股东、产品线单一、规模暴涨暴缩、投研实力欠佳的弊病也间接显现出来。反之,15家银行系基金公司中,前期原始规模积累较大的基金公司已经开始着力弥补主动管理投研短板,发力主动权益类产品。

  大银行系发力权益

  随着公募基金中考成绩陆续放榜,头顶“富二代”光环的银行系基金公司规模排名吸引了众多目光聚集。背靠大树好乘凉,在股东强大的资源供给下,银行系基金公司规模发展实力不容小觑。近年来,已有规模积累的银行系基金公司不再满足于固收类为主的发展模式,加大权益类产品投资布局被提上日程。

  北京商报记者注意到,近年来体量较大的银行系基金公司率先转变战略布局。如背靠“宇宙大行”的工银瑞信基金加大了对权益市场的投资布局。天相投顾数据显示,截至今年6月末,工银瑞信基金以6991亿元的资产规模稳居排名第2位。

  与此同时,同花顺iFinD数据显示,目前工银瑞信基金旗下共有主动管理型权益类基金产品55只(A、C份额合并计算),占公募基金产品总数量超四成。同时,北京商报记者注意到,上述权益类产品的基金成立日普遍集中于近三年,数据显示,2015-2017年成立的权益类基金产品数量为36只,占全部权益类基金产品比例超六成。

  二季度末规模排名第6位的招商基金近年来也将公司发展战略由固定收益类过渡到权益类基金产品上。同花顺iFinD数据显示,目前招商基金旗下主动管理型权益类基金产品56只,占公司整体基金数量比例近四成,自2015年开始,招商基金新成立主动管理型权益类基金产品数量为42只,两年半时间新发权益类产品占比超八成。2015-2017年,招商基金分别发行权益类基金产品11只、22只、9只。

  此外,以40亿元规模差距无缘前十的中银基金近年来发力权益市场的效果逐渐明显,同花顺iFinD数据显示,截至7月11日,中银基金旗下主动管理型权益类基金产品占比过半,近三年来新成立权益类产品占比超六成。

  在盈码基金研究员杨晓晴看来,已有较强固定收益类产品规模积累的大型银行系基金公司,未来对权益类产品上的布局还将加大, “2016下半年,债市走熊,偏债类的委外投资有所亏损,委外资金需要适当投向具有显著结构性机会的权益类产品,以覆盖理财资金成本。在这种需求的刺激下,银行系基金公司对权益类产品布局力度逐渐加大。另一方面,权益类产品的管理费率显著高于固收类产品,基金公司也能从中获得更高利益”。

  城商行系弯道超车

  在基金“中考”名单上,部分城商行系基金公司规模飙高,基金规模排名猛升、黑马频出成为2017上半年一大看点。北京商报记者注意到,城商行系基金公司规模激增背后与委外业务不无关系。随着市场“资产荒”不断加剧,大量资金追逐少量的优质资产,理财产品高收益难以维持,委外业务渐渐成为城商行逐鹿的对象。

  今年上半年最大的赢家之一莫过于永赢基金,天相投顾数据显示,今年上半年永赢基金资产规模从43亿元飙涨至631亿元,规模增速高达1365.84%。同时,永赢基金在117家基金公司规模排名中也飙升至39位,较年初提升51位。资料显示,永赢基金大股东为宁波银行,占公司注册资本的71.49%。

  北京商报记者注意到,永赢基金上半年规模激增主要是由于新发基金产品规模较大,这些新基金疑似委外定制产品占比较多,同花顺iFinD数据显示,今年上半年永赢基金新增永赢天天利货币以及永赢“丰益”、“添益”、“瑞益”3只债券型基金,4只产品规模占永赢基金公司总规模近五成。

  事实上,上述3只“益”字辈债券型基金,首募发行份额均刚过2亿份门槛,且认购户数也均为200户左右,不难推测,3只债券型基金疑似委外定制产品。截止到6月30日,永赢天天利货币和永赢丰益债券基金的规模均超过100亿份,分别达到167.02亿份和101.4亿份。

  另外,大股东为南京银行的鑫元基金上半年规模上涨46.54%,截至今年二季度末,上述银行系基金公司规模为367亿元。北京商报记者注意到,鑫元基金旗下机构定制产品数量也较多,数据显示,2016年机构投资者占比超90%的基金产品数量占比68%。

  “自2016年以来,随着银行资产管理部的理财资金和金融市场部的自营资金快速增加,银行自身投资能力的不足使得银行资产配置具有较大压力,而此时,资管领域中投资管理能力强、运作机制透明的公募基金成为了银行资金的配置方向。永赢基金、鑫元基金为中小型基金公司,基金规模小、基数低,相比于大型基金公司规模幅度上升较容易,况且它们背后有宁波银行、南京银行做支撑,规模上升也在情理之中。”杨晓晴坦言。

  依赖股东弊端显露

  去年下半年大举挺进公募基金市场的委外业务在今年遭遇强监管,过分依赖委外业务扩张规模的银行系基金公司也迎来变局。北京商报记者注意到,股债市场市场难言好转,委外资金加速离场,尽管一部分城商行系基金公司能够短暂弯道超车,但部分“投机”者已遭遇委外资金大批赎回、规模暴涨暴缩的情况,不难看出过分依赖股东渠道一味冲规模后的弊端。

  北京商报记者注意到,在15家银行系基金公司中,规模缩水最大的为上银基金,上半年规模缩水幅度超30%,达到30.27%,上银基金规模下滑的主要原因在于委外定制基金产品的大规模赎回。

  同花顺iFinD数据显示,上银慧财宝货币基金B份额在上半年规模赎回205亿份,截至6月末,基金规模为144亿元,上述基金产品在2016年底机构投资者占比达99.97%,疑似委外定制基金产品。此外,机构投资者占比达99.99%的上银慧盈利货币基金和上银慧添利债券型基金上半年基金份额赎回分别为68.35亿份、77.49万份。

  事实上,大批城商行系基金公司靠委外发力的背后,难掩产品线布局单一的尴尬。北京商报记者注意到,上银基金旗下产品线较为单一,目前仅有货币基金、中长期纯债基金和偏股混合型基金产品。从仅有的两只偏股混合型基金产品业绩来看,上银新兴价值成长混合型基金和上银鑫达灵活配置混合型基金今年以来收益率分别为-5.49%、0.53%,而同时期偏股混合型基金平均收益率为4.14%。

  上银基金权益类产品投研实力不足,产品线布局不完善的情况并不是个例,北京商报记者注意到,除了上银基金外,鑫元基金、中加基金等中小型城商行系基金公司均面临着主动管理型偏股基金数量较少,且业绩表现不如人意的情况。

  如鑫元基金旗下仅有的一只偏股型基金——鑫元鑫新收益灵活配置混合型基金今年以来A、C份额业绩分别为1.6%、1.41%,低于平均水平超2.5个百分点。此外,中加改革红利灵活配置混合型基金、中加心享混合基金A、C份额年内收益率分别为-0.46%、2.26%、16.49%。

  北京一家大型基金公司相关人员表示,自去年开始,银行委外业务遭遇强监管,在证监会和银监会双管齐下的监管下,公募基金市场上委外定制基金产品规模严重“瘦身”,更为依托委外业务的银行系基金公司受到较大冲击, 另一方面,债市走熊,投资固收产品的资金纷纷赎回也可能是导致公司规模直接缩水的原因之一。

  北京商报记者 崔启斌 王晗


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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